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如何发现暴涨12倍股?

子悠财记 2018-01-07 20:52:07 阅读:

很多人都在抱怨"没有机会"。事实上,总有足够多的“大机会”摆在我们眼前,却又被我们“活生生的错过”如几年前的一线城市房子,几年前的腾讯,几年前的茅台,甚至是几年前的比特币。其实这些所谓的“错过”,只不过是大家对此“视而不见”罢了。

李笑来2017年1月初提出GAFATA

(Google,Amazon,Facebook,Apple,Tencent,Alibaba),号召大家买这六个公司股票,理由是全球所有有消费能力的人基本都在互联网上,而这六个公司是互联网的巨头,具有垄断性优势。

我看到了,但我“视而不见”,然后我就“错过”了。

如何发现暴涨12倍股?

但我不后悔。投资比的是耐力,投资界有句名言“一年翻5倍容易,5年翻一倍难”。在投资领域,你并不需要急于行动。从这个“错过”中我学会了挑股票就是挑公司。挑对了公司,只要等合适的买入时机了。

挑好公司不难,如何找准买入时机呢?或许我们可以向大师彼得·林奇取取经。

彼得·林奇是美国乃至全球首屈一指的投资专家,他把基金管理提升到一个新的境界,将选股变成了一门艺术。1977~1990年,在管理麦哲伦基金的13年间,使资产从2000美元增至140亿美元,年平均复利报酬率高达29%。

彼得·林奇认为投资一只股票,必须了解它的经营背景。将股价和股票的实质混为一谈,这是一个投资者所犯的最大错误。它使得人们在股价调整和大跌的时候将股票抛售,当股价在低位时,他们认为其所投资的公司一定经营的糟糕透顶,实际情况可能是公司仍然运营良好,这也使得他们错失了在低位买入更多股票的机会。

站在巨人的肩膀上,成功的几率大大提升。子悠从《彼得林奇教你理财》节选出两个林奇选股案例供大家参考。

01、1987年时的耐克公司

耐克公司是一家简单的企业,它主要生产运动鞋,兼营快餐以及专业零售,这样的企业任何人都能跟踪分析。在此,我们只需跟踪分析三个核心的要素:第一,耐克公司今年和去年相比是否销售了更多的运动鞋?第二,销售运动鞋是否盈利丰厚?第三,预估明年以及之后的年份销售量能否与日俱增?

通过分析1987年的股东季报和年报,我们可以找到一些确切的答案。自从1980年上市以来,耐克的股票一直处于上下波动中。它从1984年的5美元涨到1986年的10美元,随后降到5美元,又在1987年涨到10美元。分析耐克公司的经营背景,可以发现运动鞋的发展前景无可限量,运动鞋需求一直在增长,而耐克公司又是一个大的供应商。

然而,从短期来看,由于公司现有销售,收入以及将来销售均开始下滑,公司经营显而易见遭遇了困难。当股东收到1987年第一季度报告时,那是个非常令人沮丧的时刻。如果你持有耐克股票,你会在1986年10月初的公司信件中得知,公司销售下降了22%,收入下降了38%,并且将来的订单即将下滑39%。这显然不是购买更多耐克公司股票的好时机。

第二季度报告发布于1987年1月6日,结果和第一季度一样糟糕,而第三季度的情况也差强人意。接着跟踪分析,我们欣喜地发现,在和年报一同发布的,1987年7月末的第四季度报告中,有了一些积极的信号:销售仍然下滑,但仅下滑了3%;收入仍然下降,但将来订单增加了。通过阅读当年的公司年报,你还会发现,尽管公司连续几个季度收入下降,但耐克公司仍然盈利不菲,还拥有充足的现金,财务状况良好。

当你翻开发布于1987年9月末的1988第一季度报告时,你也许不敢相信自己的眼睛:销售上升10%,收入增加68%,并且将来订单增加61%。由此可见,耐克公司转入了良性循环,事实上,这样好的周期持续了5年,因为耐克其后连续20个季度销售和收入都在增加。

在1987年9月的时候,你不会知道随后连续20个季度的情况。你只是欣喜于公司已经扭亏为盈,但你不会立即购买更多的股票,因为你会对已经从7美元迅速上涨到12.5美元的股价有些顾虑。因此你会等待公司的发展,幸运的是正好股价在10月股市崩盘中大跌,投资者都在抛售手中股票包括耐克的股票。在这种混乱局面中,你保持了清醒的头脑,因为你意识到耐克的情况正在好转。这样的崩盘给了你一份大礼:一个在低位买入耐克股票的机会。

耐克的股价在股市崩盘后下跌至7美元,并在那个价位盘整了8天,你有充足的时间买入耐克股票。

注:耐克股价1990年达40美元,1992年达到90美元,上涨12倍。

这个案例让我想起了贵州茅台,贵州茅台15年从246点跌到153点,下跌近40%,是一个买入的好时机。

如何发现暴涨12倍股?

02、1994年时的强生公司

强生是个显而易见的例子。林奇认为只需翻阅强生公司1993年的年报就可以得出结论:投资这家公司。

关于1993年的年报,强生公司是在1994年3月10日公布的,强生公司的股价从1991年底的57美元缓跌到年报发布时的39.63美元。但年报每处所看到的都是利好,公司的收益在过去10年间呈直线稳步上涨了4倍,销售状况也同样呈稳定增长。而且年报显示公司连续10年提升了分红,公司回购了300万股公司股份,并在10年间共回购了1.1亿股。

1993年公司被预测每股收益3.1美元,12倍市盈率,低于当时市场估价平均市盈率16倍,估值明显优于市场平均水平。年报显示各项指标都很出色,股价却跌到39美元左右,并且在年报公布的几周里股价更是跌到了36美元。

确实难以置信,但你很自然得到一个结论:股价的下跌与强生公司本身毫无关系。(当时是整个行业遭受重创)阅读强生的年报不超过20分钟,就能决定在39.63美元左右买入强生是近10年最好的交易之一。

公司的股价在下跌,而公司基本面在改进,这是一个显而易见的购买信号。1995年10月强生公司股价超过了80美元。

成功的案例无法复制,但我们可以从中学习到大师的选股技巧:

1. 利用市场大跌买入业绩好自己看好的公司股票;

2. 买入基本面持续向好而股价却持续下跌的公司股票。

2017年是A股“价值投资元年”,上证50以及沪深300指数分别上涨25.08%和21.78%。一些价值型股票表现非常亮眼,如贵州茅台(600519)年内上涨113.07%、五粮液(000858)年内上涨137.88%、中国平安(601318)年内上涨103.55%、伊利股份(600887)年内上涨89.35%等。

子悠提这些股票并不是要你追高,还是那句话:在投资领域,你并不需要急于行动。

坚持价值投资,有心的投资者总能发现低估值股票,从而大大提高成功的概率。

最后献上巴菲特老师格雷厄姆的“安全性”原则

无论一笔投资看起来多么令人神往,永远都不要支付过高的价格,你才能使犯错误的几率最小化。

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